Hur riskvillig är du?

Många tipsar om att hålla sina investeringar på en sådan risknivå där man kan sova gott om natten. Hösten nedgång på aktiemarknaden i kombination med köp av en (dyr) bostadsrätt har testat mig och fått mig att fundera på hur ekonomiskt riskvillig jag är – egentligen?

Exempel på hur investeringsbeslut utgår från den personliga risknivån:

  • Storlek på buffert
  • Storlek på bostadslån
  • Tillväxt eller utdelningsstrategi i portföljen
  • Tålamod vid investeringar – Förmåga att hålla sin strategi

För att bli framgångsrik investerare är det fördelaktigt att ha kontroll över sin egentliga risknivå. Den nivå som gör att du håller fast vid vald strategi och inte säljer på tillfälliga dippar. Det är intressant, för senaste året har min riskvilja testats från olika håll. Att just nu vara utanför aktiemarknaden är även det ett intressant experiment, som en grundning av känslorna. För rådet framstår som enkelt: Välj bara investeringar som gör att du kan sova gott om natten. – Som att ens personliga risknivå vore konstant.

Här kommer en överraskning – Den personliga risknivån varierar konstant över tid. Riskvilja är starkt förknippat med testosteronnivå, är även säker på att den påverkas av testosteronprodukterna östrogen och progesteron men det har jag inte sett någon forskning om. För en kvinna betyder det att riskviljan varierar dagligen, i månatliga cykler. Varje månad varierar hormonnivåer i blodet, från hjärnan och körtlar med påverkan på både kropp och själ. Hur vet man då vid vilken tidpunkt man kan bedöma sin riskbenägenhet som är normal?

Östrogen och progesteron varierar med cykeln enligt mönstret i bilden. Östrogen tillverkas av testosteron, vid en tidpunkt tillverkas mer än det förbrukas. Testosteron skapas konstant men förbrukas alltså till östrogen. Alla dessa nivåer och framförallt förändring av nivåerna påverkar humöret. Kroppstemperaturen förändras och påverkar humöret, även det i ett periodiskt mönster. Känslor är kopplat till vad som händer i kroppen, det gör att trygghetskänsla, riskvilja och aktivitetsbenägenhet som är grunden för större beslut hela tiden förändras.

Understanding The Female Cycle + How To Seed Cycle
Illustration av menscykelns hormoner

För att lyckas hålla sin strategi och inte reagera på kortare humörmässiga förändringar är det något man får kartlägga för sig själv och bestämma vid vilken tidpunkt i cykeln som känns bäst som grundnivå. Vill man säkra upp utifrån den värsta situationen, räcker det att sova gott största delen av månaden eller vill man utnyttja sina mer risktagande moments?

Var skulle du säga att normalnivån är? 

 

 

Annonser

Risk – En kick som vårt inre djur behöver?

Medan jag fortfarande formulerar målen för 2019 och inväntar min coachs feedback på dem så kommer här en fundering kring aktier som del av risktagandet i livet. För ett tag sedan lyssnade jag på ett poddavsnitt om risk från Ett Rikare Liv där det diskuteras om att livet blir blassé utan risker i vardagen. Behöver vi ta risker för att känna oss levande?

Jag känner väldigt mycket igen mig i det då jag har haft en väldigt basic strategi just nu i livet. Det känns både tråkigt och är svårare att hålla motivationen uppe utan dessa risker, då det i många fall är riskerna som ger oss känslan av att leva. Kostnaden som trygghetsnarkoman är således att gå miste om livet.

Inom detta område har jag tagit lite för lite risk i livet och lite för stor på aktiemarknaden, kan det vara för att kompensera? Har under en period behövt min omgivnings hjälp med att ta med mig utanför min confortzon. Min familj är fantastiskt bra på detta, vilket jag är så tacksam över! Så är även min coach. Det nya året handlar om att ge mig ut på okänd mark lite oftare. Det känns riktigt roligt faktiskt.

Det är mod att möta sina rädslor, alla som i sig är helt individuella. Att vara trygghetsnarkoman är ett sätt att dämpa rädslor för osäkerhet i livet, att försöka buffra upp med kuddar ikring sig. Nu har jag insett att med några färre av dessa kuddar ikring sig kan man fortfarande testa saker, misslyckas och landa mjukt. Och samtidigt ha väldigt roligt på vägen. Tänkte därför passa på att våga lite mer. Ska bli spännande att se om det har någon påverkan på den ekonomiska psykologin. 2019 är ett nytt år med många godsaker på buffén.

Det här gör mig också nyfiken på er, vad gör ni för riskfyllt i livet?

Året som gått – 2018

2018 har varit otroligt händelserikt och händelsefattigt på samma gång. På ytan ser det mesta ut att vara sig likt, men där under har livet tagit helt nya riktningar.

För att hålla det på lagom nivå sammanfattar jag året inom kategorierna hälsa, ekonomi och arbete.

  • Händelser

    • Startat blogg!
    • Köpt lägenhet
    • Flyttat till ny stad (Uppsala)
    • Bytt site på jobbet
    • Sagt upp mig och fått ny tjänst inför kommande år

    Hälsa

    Ni känner till att jag träffat Mårten Prosell, ett nutida geni, och att jag tagit del av hans behandlingar under året. Den resan har, förutom att den hjälpt mig, givit perspektiv på livet som jag aldrig trott att jag skulle få uppleva.

    Under hans ledning har jag även rätt strikt börjat med morgonträning (jag som aldrig varit morgonmänniska) och låghistaminkost (som jag var extremt skeptisk till). Är så glad att jag testat. Det har förändrat mig verkligen. Behandlingen är dyr men värd varenda krona. Jag har fått helt nya glasögon för vad världen har att erbjuda. Hoppas i framtiden att ni alla får uppleva något liknande.

    Även om skutan har svängt åt olika håll under året kan hälsoåret sammanfattas i det jag utfört under året:

    🌟 Antal morgonträning/yoga 81 st á 15 min = 20 h = ca 0,5 arbetsveckor

    🌟 Antal motionstillfällen 133 st á 40 min = 89 h = ca 2 arbetsveckor

    🌟 Antal meditation 299 st á 11 min = 54 h = 1 arbetsvecka och ca 2 arbetsdagar.

  • Privat mäter jag även djupsömn, vilopuls, HRV, andningsfrekvens och skillnad i kroppstemperatur där jag kan följa status mer kontinuerligt. Målsättningen är att arbeta med kroppen precis som man i industrin arbetar med att följa upp sina produktionsprocesser.
  • Ekonomi

    Detta år har jag tagit makten över min ekonomi på riktigt. Behandlingen och de konsekvenser den har fått har varit väldigt kostsamma. Det har gjort att jag behövt se över min ekonomi och tex. ha matlåda och sälja bilen. Därför känns det otroligt kul att jag utöver lägenhetsköp lyckats spara ihop:

    🌟 Portföljspar 52 000 kr

    🌟 Buffert 36 000 kr – Målet på 50 000 kr är uppnått!

    🌟 Utdelningar 800 kr

    Jag har utöver CSN och boende amorterat:

    🌟 Bort en privat skuld på 50 000 kr

  • Sakta men säkert går det framåt. Mina ageranden kommer också att bespara mig ett par 1000-lappar per månad kommande år. Känner mig stolt över att ha ökat ekonomiskt självförtroende och att lära mig spendera pengar mer i linje med mina värderingar. Det gör att jag investerat i både behandling & coachning.
  • Portföljerna har varierat i nivå på avkastning, det är snabba svängar i hockey, än sålänge ligger de över index.
  • Total avkastning 2018

  • Total avkastning för mina 4 portföljer (2018-12-20).
  • Jämställda portföljen

  • Egna strategin

  • Arbete

  • Efter 1 år i Uppsala har jag nu valt att testa vingarna som ÅF-konsult. Det känns riktigt roligt och som en energikick på det nya året!
  • Det känns inte som att det händer så mycket men zoomar man ut lite så gör det det ändå. Går ur 2018 som en piggare, mer hälsosam person med tro på min egen förmåga inom både ekonomi och andra områden i livet. Det har också varit riktigt roligt att dela med mig av erfarenheter och att höra av många av er under året. Ser fram emot att fortsätta på den här banan och upptäcka vad 2019 har att bjuda på men först, julfirande.
  • Vill tacka för 2018 och önska er en riktigt god jul! 🎄🥂
  • Börsreflektioner

    Den nedåtgående trenden på börsen har varat i över 100 dagar, se bild från Uppesittarkväll. Det är längre än de flesta nedgångar men ännu långt från en riktig krasch som många laddar för just nu. Det här inlägget handlar om mina reflektioner över de här 100 dagarna och kommande period. Hur ska man egentligen agera?

    Screenshot (568)

    Jag har valt en strategi som bygger på tillväxt och PE-tal. Både vinster och PE-tal är normalt höga under slutet av en konjukturcykel. Det är dels ingen bra kombination och gör även att PEG-talet jag använder mig av (PE/vinsttillväxt) kan vara missvisande.  Har dessutom valt att inte ha en strategi där jag behöver vara speciellt aktiv.

    Både dessa faktorer har verkligen gjort att jag stundtals tvivlat på mina val inför kommande år. Magkänslan var inge vidare. Kanske är det bättre att ha cash vid sådana tillfällen? Man ska följa sin strategi men den stora frågan är när erkänner man sitt misstag och ändrar om?

    Strategin bygger på delvis på principen att IT är en ny typ av infrastruktur. Vi har en teknisk kapprustning nu, främst mellan USA och Kina men även Europa försöker hänga med på tåget. Här önskar jag egentligen vara mer exponerad mot Indien och Afrika utan framgång. Jag ser det ändå lite som att köpa spadarna i en guldrush. Den bygger också delvis på ökad trygghet med sk. stabila bolag trots att jag avskyr det begreppet.

    Oavsett potential för framtiden är det mycket svårt att bedöma bolag på 1 års sikt. Det blir på så vis en chansning, vilket jag ännu inte känner mig trygg med. Starten på detta år har än så länge givit motsatt effekt till följd av tidigare höga värderingar. Det känns nervöst att se hur utvecklingen kommer att vara framöver.

    Angående allokering har jag en hög andel kapital allokerat mot börsen. Därför har jag dragit ner den tänka sparnivån på börsen något. För att sprida riskerna finns olika alternativ:

    • Öka amorteringen. Med nuvarande ränteavdrag så skulle det motsvara en avkastning motsvarande räntan på mitt buffertkonto.
    • Öka på bufferten.
    • Köpa guld. Dock är dollarn dyr så det tar emot.

    Eftersom jag investerar i tillväxt, så vet jag att dessa bolag också riskerar att sjunka snabbare än index vid nedgång. Jag kan inte bestämma mig för om jag ska investera mindre eller mer i dessa tider. Borde jag investera mer i nedgång? Hela kroppen säger tvärtom att jag borde investera mindre. Eftersom de har varit högt värderade ser jag inte detta som en nedgång utan som en korrektion. Mentalt är det skitsvårt! Ena dagen vill jag buffra kapital, nästa vill jag satsa mer. Trots att jag har en strategi. Varje dag är jag så säker på att det jag tänker just den dagen är det rimliga valet.

    Man ska följa sin strategi. Denna gång har jag både en strategi och en plan. Att månadsspara oavsett vad. Har ärligt talat stora problem med att följa den planen. Eftersom jag inte vet något bättre så kommer jag nu att fortsätta fylla på mina portföljer. Frågan är i vilken omfattning. Än så länge kör jag på, men minskar aktiesparandet med 25 %. Det känns heller inte så bra i magen.

    Lärdomar från de här 100 dagarna är ett par:

    • I framtiden behöver jag ha en tydlig plan för hur jag ska agera. Om det så är att följa sin strategi.
    • Jag behöver sätta upp riktlinjer över hur stor andel av kapitalet som ska finnas på börsen.
    • Bör fundera på fler tillgångsslag i portföljen så som guld.
    • Nu har jag märkt av att jag inte valt bolag jag verkligen tror på utan mer investerat enligt en strategi. Det gör att jag kommer ändra strategin i framtiden för att klara nedgångsperioder bättre mentalt.
    • Vid byte av bolag litade jag lite för mycket på nyckeltalen och gjorde lite för liten egen analys av bolagens verksamheter. Att inte ha tålamod står en dyrt!
    • Jag lär mig också att jag faktiskt kan ha missat något väsentligt och får försöka ta reda på vad det är.
    • Sist men inte minst så blev jag girig. Inser att jag borde uppskattat mina tidigare framgångar mer och kanske även plockat hem lite vinster när det såg ut att vara för bra för att vara sant. För det var det också.
  • Vad vi även kan utläsa ur den strålande sammanfattande bilden av Nicklas Andersson är att det kan bli mycket värre. När det blir det så kommer det hålla i sig ett tag. Håll i hatten!
  • Hur agerar du nu? 

    Portföljtävlingen år 2

    Två portföljer tävlar årligen mot varandra. De byts ut efter utkomst av AllBrights jämställdhetsgranskning av svenska börsbolag. Hur det gick under det första året kan ni se här. Nu är årsutvärderingen utförd och jag har bytt bolag i portföljerna.

    Strategin ser ut som tidigare:

    • Addera värde till världen & kunderna
    • Jämställt vs ickejämställt bolag (olika för de två portföljerna)
    • Utdelning: > 0,5 %
    • Ha god historisk tillväxt (10 år):
      • Positiv trend för omsättning
      • Positiv trend för vinstmarginal
      • Ha godtyckligt hög vinstmarginal
    • Ha god nuvarande tillväxt (1 år):
      • PEG: 0 – 1
      • Relativ utveckling mot index: > 0
    • Ha en ljus framtid (i mina ögon)

    Analysen gjordes för respektive portfölj med hjälp av en screening i Börsdata och export av parametrarna till Excel. Där synade jag snabbt av vilka bolag jag tyckte jag intressanta och undersökte dem närmare. Undersökningen går till såhär:

    • Avanza – Översiktlig verksamhetsidé
    • Börsdata – Aktieutveckling på total tid på börsen, värdering och utveckling av värdering samt på trender under analysfliken
    • Företagets hemsida – Vad gör de? Tror jag på idén?

    Hur lång tid det tar beror på antalet bolag man väljer ut att kolla upp. För mig tog det drygt 4 h för båda portföljerna.

    Resultat

    Jämställda portföljen (Long Time Equality)

    2018-11-10 Long TIme Equality - År 2

    Ojämställda portföljen (Long Time Goals)

    2018-11-10 Long TIme Goals - År 2

    I år har portföljerna olika antal innehav och det har varit med sorg i hjärtat som jag sålt en del av förra årets bolag. Så pass att jag startat en ny portfölj där jag har kvar de jag gillat bäst. Den är dock inte offentlig. För min del känns detta som en ny era. Större bolag är ny mark för mig. Vi får se hur det utvecklar sig! Det är roligt att se att både KnowIT och MTG är jämställda, de är så välkomna in i jämställdhetsportföljen, som tidigare saknat den typen av teknikföretag.

    Vilken portfölj tippar du kommer gå bäst under kommande år?

    Notera att detta inte ska ses som investeringstips och att all investering sker på egen risk.

    Reflektioner från nobelpriset i medicin

    Nyligen presenterades nobelpriset i medicin, som ges till två forskare som bidragit i upptäckten för hur cancerceller kan undgå att bli upptäckt av immunförsvaret. Deras upptäckt har möjliggjort en ny typ av biologiska läkemedel, som blockerar cencercellernas förmåga att undkomma immunförsvaret. Möjligheten att på det sättet ”aktivera” kroppens eget immunförsvar mot cancerceller kallas immunterapi. Upptäckten har banat väg för en ny typ av immunterapi mot cancer som kallas för checkpoint inhibitors.

    I figuren beskrivs mer i detalj hur detta kan ske:

    Nobelpris i medicin
    Bild från New York Times 2018-10-01.

    Forskarna upptäckte flera checkpoints:

    • CTLA-4 (Dr. Allison med team)
    • PD-1 (Dr. Honjo med team)

    Läkemedel som blockerar checkpointsen aktiverar då kroppens eget immunförsvar mot cancern. Det finns flera godkända på marknaden, den första är basera på CTLA-4 och övriga på PD-1:

    • Yervoy (Bristol-Myers Squibb) – Hudcancer
    • Opdivo (Bristol-Myers Squibb) – Hudcancer, lungcancer, huvud- och halscancer mm
    • Keytruda (Merck) – Hudcancer, lungcancer, huvud- och halscancer mm.

    Dessa läkemedel har främst effekt på melanom, hudcancer. För mer solida tumörer (tex. njur- och levercancer) har man inte kunnat påvisa säker effekt enbart av en av dessa läkemedel. För att komma åt bättre effekt och fler typer av cancer testas nu kombinationer av dessa. Man tror att det är det som kommer vara nyckeln till en framgångsrik behandling, ett exempel finns här.

    Även om det varit en stor framgång så finns fortfarande orosmoln i horisonten. Checkpoint inhibitors fungerar inte på alla patienter, ger allvarliga biverkningar och är mycket dyra att framställa. En behandling kan uppskattningsvis kosta 1 000 000 kr per patient / år (säger de i artikeln, jag är osäker på hur många doser som behövs). The Guardian har en artikel 2017-09-26 på området om att det finns potential, men det är ännu ingen mirakelkur. Ett citat ur artikeln beskriver det väl:

    Text

    Anledningen till att jag skriver om det här är för mitt intresse av ett svenska börsnoterat företag inom området, Immunicum. De gör en kombinationsbehandling till dessa nobelprisaktuella läkemedel som aktiverar kroppens immunförsvar. Ni som följer mig vet att jag investerat i bolaget med minst sagt dystra resultat sedan 2014. Det fina i kråksången är fortfarande att deras produkt är mycket billig att framställa. Det kommer spela en avgörande roll för de läkemedel som visar sig ha effekt mot cancer, med tanke på vad checkpoint-läkemedlen kostar att framställa. På måndag den 22:a oktober presenterar de sina pre-kliniska resultat i kombination med checkpoint inhibitors:

    ”Intratumoral administration av pro-inflammatoriska allogena dendritiska celler som kan lagras ”på hylla” (”off-the-shelf”) i kombination med anti-PD-1 eller anti-CD137 har en synergistisk antitumöreffekt” – enligt Pressmeddelande.

    Det framstår som mycket bra timing med nobelpris på området. Jag är minst sagt nyfiken på dessa resultat, speciellt som att de häromdagen annonserade (ännu) en nyemission, se här. Det har varit en lång skumpig resa där jag bitvis haft stunder av tvivel. Nu ser det bättre ut än på mycket länge med ny VD och ny ägarbild. Jag har fortsatt stora förhoppningar om bolagets framtid.

    Vad tror du om Immunicums framtid? 

    Inlägget innehåller mina personliga åsikter om ett börsnoterat företag och ska inte ses som rådgivning, kom ihåg att allt investerande sker på egen risk.  

    Att hålla känslorna i styr

    Screenar fram en ny uppsättning av bolag och inser att jag kommer byta ut större delen av truppen. Erkänner att det gör mig nervös. Har känt mig väl till mods med befintliga innehav och nu kommer ett nytt lag in på banan som jag ännu inte känner.

    För skojs skull kollade jag läget med förra årets urval, både från jämställda strategin och min egen. Ni ser att det inte är så många kvar.

    2018-10 AllBright Green 2017 värdering2018-10 KF2 2017 värdering

    Fick ett fint tips av en god vän för att hantera separationsångesten, som jag vill dela med mig av. Lustigt nog förändrade det citatet min inställning till bolagen.

    ”Du kanske kan se det som en chans för dem att snygga till sig lite. Som en kille som får lov att styra upp sig lite för att ha en chans.”

    Det känns verkligen som början på en ny episod i mitt investerande. Ser att det kommer bli en ny match med ny uppställning, olik den jag haft tidigare med mer utdelningsstrategi än jag är van vid. Fler stora bolag med positiva trender och en del av dem har delvis höga värderingar. De slutgiltiga valen kommer göras efter att AllBright släppt sin nya rapport 15 oktober. Hang in there!

    Vilken typ av bolag tror du på inför kommande år?