PEG-talet i en strategi

Novembermörkret har slagit mig som en stekpanna i huvudet. Portföljerna är därför inte prio 1 just nu men har ändå lite reflektioner. Det har gått sådär i nystarten av portföljerna, vilket får mig att fundera lite. Jag har valt dem delvis utifrån synvinkeln att IT också är en infrastruktur, som blir mer essentiell för var dag som går. Att bolag som sysslar med sådan grundläggande verksamhet också klarar sig vid skakigare tillfällen.

Det var helt fel kan jag se nu. Ännu får jag ha lite tålamod, ena portföljen slog förra året inte index förrän efter årskiftet någon gång. Att portföljerna börjar så långt ner känns inte alls kul och jag funderar på de som sägs om att inte bli för girig.

Eftersom jag testar en strategi och inte bolagen i sig har jag inte lika bra koll på alla bolag som jag önskar. Det gör att jag tvivlar på dem än mer i nedgång. Håller kvar, för jag vill ändå testa strategin. Funderar på om den också är för kortsiktig. Det kändes som att den förra året höll i sig i 9 mån.

Jag önskar egentligen investera i bolag på längre sikt. Så nu har jag bestämt att jag fortsätter testa nuvarande tänk i 3 års tid. Skulle det visa sig funka så fortsätter jag, skulle det inte funka så får jag tänka om. Egentligen vill jag äga bolagen på längre sikt än 1 år. Har mindre bra koll på hur jag screenar fram sådana bolag.

Så en fråga till er som analyserar med PEG-talet, hur länge har ni innehaven efter köp utifrån den parametern?

Annonser

Portföljtävlingen år 2

Två portföljer tävlar årligen mot varandra. De byts ut efter utkomst av AllBrights jämställdhetsgranskning av svenska börsbolag. Hur det gick under det första året kan ni se här. Nu är årsutvärderingen utförd och jag har bytt bolag i portföljerna.

Strategin ser ut som tidigare:

  • Addera värde till världen & kunderna
  • Jämställt vs ickejämställt bolag (olika för de två portföljerna)
  • Utdelning: > 0,5 %
  • Ha god historisk tillväxt (10 år):
    • Positiv trend för omsättning
    • Positiv trend för vinstmarginal
    • Ha godtyckligt hög vinstmarginal
  • Ha god nuvarande tillväxt (1 år):
    • PEG: 0 – 1
    • Relativ utveckling mot index: > 0
  • Ha en ljus framtid (i mina ögon)

Analysen gjordes för respektive portfölj med hjälp av en screening i Börsdata och export av parametrarna till Excel. Där synade jag snabbt av vilka bolag jag tyckte jag intressanta och undersökte dem närmare. Undersökningen går till såhär:

  • Avanza – Översiktlig verksamhetsidé
  • Börsdata – Aktieutveckling på total tid på börsen, värdering och utveckling av värdering samt på trender under analysfliken
  • Företagets hemsida – Vad gör de? Tror jag på idén?

Hur lång tid det tar beror på antalet bolag man väljer ut att kolla upp. För mig tog det drygt 4 h för båda portföljerna.

Resultat

Jämställda portföljen (Long Time Equality)

2018-11-10 Long TIme Equality - År 2

Ojämställda portföljen (Long Time Goals)

2018-11-10 Long TIme Goals - År 2

I år har portföljerna olika antal innehav och det har varit med sorg i hjärtat som jag sålt en del av förra årets bolag. Så pass att jag startat en ny portfölj där jag har kvar de jag gillat bäst. Den är dock inte offentlig. För min del känns detta som en ny era. Större bolag är ny mark för mig. Vi får se hur det utvecklar sig! Det är roligt att se att både KnowIT och MTG är jämställda, de är så välkomna in i jämställdhetsportföljen, som tidigare saknat den typen av teknikföretag.

Vilken portfölj tippar du kommer gå bäst under kommande år?

Notera att detta inte ska ses som investeringstips och att all investering sker på egen risk.

Sparandets balans

Sambandet mellan hälsa och ekonomi är i mitt fall ganska stor. Under de senaste åren har jag haft svårt att balansera sparandet och livet. Insikten är att man så lätt spar ”för mycket” och sen mår dåligt resten av månaden för att man inte har pengar. Det är varken ett hälsosamt eller speciellt roligt.

Innan jag sparade ihop till buffert satsade jag på att bygga den. Då jag uppnådde det målet under året så kände jag ett lugn inombords. Det betyder att jag nu klarar av oväntade situationer i livet! Jag har råd att bli uppsagt och kan klara mig under ett års tid på de pengar jag sparat undan (utöver inkomster från inkomstförsäkring och akassa). Den tryggheten känns i kroppen, vilket är väldigt fint.

Tidigare har jag, precis som Jan Bolmesson och Moa Diseborn diskuterade i ett avsnitt av RikaTillsammans, haft stora emotionella kopplingar till pengar. En känsla av att ”bara jag når summa X, så kommer jag bli lugn”. Precis som känslan av att ha en buffert. Problemet är att det totala lugnet inte infinner sig. Istället flyttas mitt fokus direkt på aktieportföljen och jag sätter igång med nästa milstolpe. Om jag bara uppnår X kr i aktiekapital då… Känslan har varit så stark att jag faktiskt försakat en del av livet för att spara.

Ni ser ju, när det beskrivs svart på vitt så ser det nästintill löjligt ut. Faktum är att pengar inte är lösningen, det är ett medel för att nå lösningar i livet.

Nu har jag haft en period där jag haft många roliga och kärleksfulla stunder. Det har givit mig perspektiv. Ju mer tillfreds jag är med livet i övrigt, desto färre negativa känslor har jag kopplat till ekonomi. De senaste veckorna har också gjort att jag verkligen uppskattar stunder här och nu, som jag vet att jag kommer vara tacksam för senare i livet. Sådana stunder kostar också en del pengar. Det är en fantastiskt fin investering i hälsa. En fantastiskt fin investering för att lugna nerverna för börsnedgångar. Det är sådana stunder som gör mig lycklig.

Jag har länge funderat över om man ska spara järnet eller investera i livet. Efter att ha läst om att ni är många där ute som sparar 15 000 kr / mån, så inser jag att det inte är möjligt för mig. Jag inser att precis som med andra hållbara förändringar måste ta saker i steg. Att gärna göra lite mindre än vad man önskar för stunden, för att orka vara hållbar i längden. Att det även gäller sparande är en ny insikt för mig! Min utmaning är att spendera pengar på värdefulla aktiviteter istället för sparande.

Jag behöver inte skjuta upp all min lycka, utan kan alltså skapa den redan nu. Det har gjort att jag redan vågar ta mig an nya risker som tar mig framåt i livet. Det känns fantastiskt fint!

Hur gör du för att nå sparbalans? 

En klapp på axeln

Jag hade tidigare tänkt presentera de nya portföljerna. Med pågående börsoro har jag valt att sprida mina försäljningar och inköp över en månadsperiod, så ni får hålla ut en stund till inför släppet. De finns alltid live på Shareville, där de två kapitalförsäkringarna tillhör portföljtävlingen.

2018-10 Happy

Något annat som pågått under fasaden är uppföljning av privata aktiviteter. Jag har inspirerats av att små aktiviteter som utförs ofta kan skapa förändring på sikt. Under året har jag haft som mål att skapa gynnsamma rutiner. Jag har valt ut aktiviteter som jag vet gör mig gott och följer upp dem (utförd / inte utförd).

Här kan ni se exempel på hur uppföljningen kan se ut, har min i excel där jag summerar genomförda aktiviteter i minigrafer, inspirerad av Börsdata 😉

2018-10 Rutiner

Även om aktiviteterna har förändrats lite under året så gör det inget. Under oktober månad har jag nu passerat 1000 st, vilket verkligen är värt att fira! Som jämförelse när jag försökte träna och kom upp i 10 st träningspass på 1 h per halvår är detta en enorm förbättring.

Ett exempel är 10 min meditation varje kväll innan jag går och lägger mig. Det har givit mig bättre hantering av kognition och också effektivare sömn med mer djupsömn (kan jag se på mina sömnkurvor). Tycker du att det låter lite med 10 min? Hittills 2018 har det genererat:

  • 266 meditationstillfällen
  • 48 h meditation = Mer än en hel arbetsvecka

Inte nog med att jag blivit bättre på att styra mina tankar, känner mig starkare och piggare. Självförtroendet och känslan av att det är jag som styr ökar sakta, vilket är häftigt. Samtidigt är känslan som om jag inte gjort någon förändring alls. Det är därför det är så viktigt att mäta och följa upp. För att lura hjärnan, titta tillbaka och ge sig själv en klapp på axeln för att man genomfört 1000 aktiviteter som skapar värde i livet.

Vad skulle du vilja göra mer av? 

 

Reflektioner från nobelpriset i medicin

Nyligen presenterades nobelpriset i medicin, som ges till två forskare som bidragit i upptäckten för hur cancerceller kan undgå att bli upptäckt av immunförsvaret. Deras upptäckt har möjliggjort en ny typ av biologiska läkemedel, som blockerar cencercellernas förmåga att undkomma immunförsvaret. Möjligheten att på det sättet ”aktivera” kroppens eget immunförsvar mot cancerceller kallas immunterapi. Upptäckten har banat väg för en ny typ av immunterapi mot cancer som kallas för checkpoint inhibitors.

I figuren beskrivs mer i detalj hur detta kan ske:

Nobelpris i medicin
Bild från New York Times 2018-10-01.

Forskarna upptäckte flera checkpoints:

  • CTLA-4 (Dr. Allison med team)
  • PD-1 (Dr. Honjo med team)

Läkemedel som blockerar checkpointsen aktiverar då kroppens eget immunförsvar mot cancern. Det finns flera godkända på marknaden, den första är basera på CTLA-4 och övriga på PD-1:

  • Yervoy (Bristol-Myers Squibb) – Hudcancer
  • Opdivo (Bristol-Myers Squibb) – Hudcancer, lungcancer, huvud- och halscancer mm
  • Keytruda (Merck) – Hudcancer, lungcancer, huvud- och halscancer mm.

Dessa läkemedel har främst effekt på melanom, hudcancer. För mer solida tumörer (tex. njur- och levercancer) har man inte kunnat påvisa säker effekt enbart av en av dessa läkemedel. För att komma åt bättre effekt och fler typer av cancer testas nu kombinationer av dessa. Man tror att det är det som kommer vara nyckeln till en framgångsrik behandling, ett exempel finns här.

Även om det varit en stor framgång så finns fortfarande orosmoln i horisonten. Checkpoint inhibitors fungerar inte på alla patienter, ger allvarliga biverkningar och är mycket dyra att framställa. En behandling kan uppskattningsvis kosta 1 000 000 kr per patient / år (säger de i artikeln, jag är osäker på hur många doser som behövs). The Guardian har en artikel 2017-09-26 på området om att det finns potential, men det är ännu ingen mirakelkur. Ett citat ur artikeln beskriver det väl:

Text

Anledningen till att jag skriver om det här är för mitt intresse av ett svenska börsnoterat företag inom området, Immunicum. De gör en kombinationsbehandling till dessa nobelprisaktuella läkemedel som aktiverar kroppens immunförsvar. Ni som följer mig vet att jag investerat i bolaget med minst sagt dystra resultat sedan 2014. Det fina i kråksången är fortfarande att deras produkt är mycket billig att framställa. Det kommer spela en avgörande roll för de läkemedel som visar sig ha effekt mot cancer, med tanke på vad checkpoint-läkemedlen kostar att framställa. På måndag den 22:a oktober presenterar de sina pre-kliniska resultat i kombination med checkpoint inhibitors:

”Intratumoral administration av pro-inflammatoriska allogena dendritiska celler som kan lagras ”på hylla” (”off-the-shelf”) i kombination med anti-PD-1 eller anti-CD137 har en synergistisk antitumöreffekt” – enligt Pressmeddelande.

Det framstår som mycket bra timing med nobelpris på området. Jag är minst sagt nyfiken på dessa resultat, speciellt som att de häromdagen annonserade (ännu) en nyemission, se här. Det har varit en lång skumpig resa där jag bitvis haft stunder av tvivel. Nu ser det bättre ut än på mycket länge med ny VD och ny ägarbild. Jag har fortsatt stora förhoppningar om bolagets framtid.

Vad tror du om Immunicums framtid? 

Inlägget innehåller mina personliga åsikter om ett börsnoterat företag och ska inte ses som rådgivning, kom ihåg att allt investerande sker på egen risk.  

Att hålla känslorna i styr

Screenar fram en ny uppsättning av bolag och inser att jag kommer byta ut större delen av truppen. Erkänner att det gör mig nervös. Har känt mig väl till mods med befintliga innehav och nu kommer ett nytt lag in på banan som jag ännu inte känner.

För skojs skull kollade jag läget med förra årets urval, både från jämställda strategin och min egen. Ni ser att det inte är så många kvar.

2018-10 AllBright Green 2017 värdering2018-10 KF2 2017 värdering

Fick ett fint tips av en god vän för att hantera separationsångesten, som jag vill dela med mig av. Lustigt nog förändrade det citatet min inställning till bolagen.

”Du kanske kan se det som en chans för dem att snygga till sig lite. Som en kille som får lov att styra upp sig lite för att ha en chans.”

Det känns verkligen som början på en ny episod i mitt investerande. Ser att det kommer bli en ny match med ny uppställning, olik den jag haft tidigare med mer utdelningsstrategi än jag är van vid. Fler stora bolag med positiva trender och en del av dem har delvis höga värderingar. De slutgiltiga valen kommer göras efter att AllBright släppt sin nya rapport 15 oktober. Hang in there!

Vilken typ av bolag tror du på inför kommande år?

Dröminvesteringar

Jag har reflekterat över att min investeringsstrategi är en kompromiss med mina värderingar och min integritet. Jag vill enbart äga företag jag helhjärtat kan stå för och önska framgång på grund av vilket värde de bidrar med. Idag har jag enbart ett par sådana företag i portföljerna. Biogaia, Immunicum och Simris Alg är de som ligger mig närmast hjärtat. Jag skulle så gärna vilja investera i mindre bolag och supporta deras tillväxtresa på närmare håll. Tills jag har kapital att göra det sysslar jag med tillväxtinvestering med hjärtat i jämställda bolag.

Jag vill som investerare att företag skapar värde på riktigt och löser primära problem. Tänk att det finns så många företag där ute som löser sekundära problem. Skulle det primära sedan lösa sig har de ingen business kvar. Hög risk! Även i så kallade ”kvalitetsbolag”. Jag vill investera i bolag som tar de mest strategiska och mest ekonomiska besluten samt vågar investera hårt i deras linje. Investeringar kostar pengar. Då går man minus ibland.

Som liten aktieägare har man inte så mycket att komma med i det fallet. Vad jag kan göra att promota jämställda investeringar och att titta på trender. Investerare förändrar kraven på bolagen, på riktigt. Därför känns det så viktigt att investera i jämställda bolag. Jämställda bolag tar bättre beslut riktade mot fler kundgrupper, så det är även en fråga om business. Som privatperson saknar jag produkter riktade mot kvinnliga behov. Angående risk, de företag jag önskar äga de som inte presterar en jämnt ökande trend i omsättning, vinst och vinstmarginal. De är istället de som vågar presentera negativa siffror emellanåt. Mindre spel och sminkade siffror till förmån för mera verkstad.

För någon vecka sedan postade Anders Ölwe en tweet som träffade mig rätt i hjärtat och också gjorde att jag kände mig lite skyldig. Det är precis så jag vill investera. Egentligen. Jag känner mig skyldig eftersom det inte är så jag investerar idag. Anders ord värmer rakt in i hjärtat och jag önskar att det fanns fler där ute som honom! Sprid gärna ordet och värmen vidare.

2018-09 Anders Ölwe

Det är få bolag som träffar mig rakt i hjärtat. BioGaia, Immunicum och Simris Alg är de enda börsnoterade bolag som gör det. Om vi skulle drömma oss bort en stund och tänka på vilka bolag jag skulle vilja äga så är det följande:

  • MetaboGen (BioGaia) – Karakterisering av tarmflora
  • Oura – Monitorering av kroppsparametrar för hållbar hälsa
  • Natural Cycles – Monitorering av kroppstemperatur
  • Zozo – Säljer kläder utifrån din egen kroppsform
  • Doloradix – Behandling av kronisk smärta
  • Olink – Test och analys av proteinuttryck i blod
  • Sanalab – Personlig utbildning
  • Welltory – Mätning och program för godare hälsa
  • Börsdata – Ekonomidata för investeringar
  • SAS Institute – System för dataanalys
  • Werlabs – Blodtester för preventiv hälsa
  • Kry – Nätdoktor (älskar inte verksamheten, men vad de gör med vården)
  • OSI-Soft – Samlar data strukturerat för vidare digitalisering

De förändrar världen, vilket jag också vill göra och supporta dem i deras resa. Det var så jag började investera. Det har kostat mig mycket pengar. Gissar att jag blev skrämd och fortsatte på säkrare banor, om än inte helt i linje med min integritet. På så vis kan jag jobba upp kapital för att investera helt i linje med den i ett senare skede.

Tills dess att jag kan investera i onoterade bolag har jag ändå bestämt mig för att köra tillväxtstrategin med hälften jämställt, hälften inte. Det är för att jag vill supporta jämställda bolag som ligger mig varmt om hjärtat, däremot vill jag inte missa avkastning som flera mansdominerade branscher ger och som jag annars missar att ta del av. Testar nu ett par år för att se om jag lyckas bättre.

En dag kanske drömmen om de riktigt intressanta bolagen blir sann. Än så länge finns spåren av den kvar i portföljen Risky Business, med Immunicum som största innehav. Jag vill vara med och bidra till att göra ekonomi till ett varmare ämne. Det handlar egentligen om kärlek och omtanke, vare sig vi pratar om företag, produkter eller för privatpersoner. Att investera i ett bolag som bidrar till utvecklingen av världen är bitvis ingen kul verksamhet, men det värmer i hjärtat. De säger att man ska hålla hjärtat utanför för avkastningens skull, men då tummar jag på min integritet. Därför har jag med en punkt där jag bedömer om jag själv tror på bolaget innan jag investerar.

Vad har du för dröminvesteringar?